MLCC龍頭企業，風華高科2020年扣非凈利潤增長近7成

　　作為A股的MLCC(片式多層陶瓷電容器)龍頭，風華高科(000636)攬獲了去年電子元器件漲價紅利。3月22日晚間公司發布了2020年年度業績報告，去年扣非后凈利潤同比增長近7成，遠超營業收入增速以及凈利潤規模。

　　業績預告顯示，報告期，公司實現營業收入約43億元，同比增長近32%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤3.59億元，同比增長5.86%;而扣非后的凈利潤達到4.32億元，同比增長67.03%。公司基本每股收益0.4元，擬向全體股東每10股派發現金紅利0.5元(含稅)

　　風華高科指出，去年公司持續加快重大項目建設，促進大發展。報告期，公司積極搶抓5G新基建投資以及關鍵物料國產化需求增長的發展新機遇，逆勢擴產，加大對主營產品片式電容器和片式電阻器的投資。

　　其中，總投資4.5億元的新增月產56億只片容技改擴產項目已順利達產，目前已逐步發揮產能，產生效益;投資75億元的新增月產450億只高端電容基地項目按合同簽訂金額已完成投資29.88億元;投資10億元的新增月產280億只電阻技改擴產項目于2020年12月完成立項，目前正在加速推進。

　　風華高科還表示，報告期，結合市場需求大幅增長的行業形勢，去年公司持續強化產銷協同，公司片容、片阻、電感銷量同比分別增長29.22%、36.31%、46.54%。報告期公司毛利率29.65%，同比增長5.67個百分點，其中，片阻毛利率同比增長超10個百分點。

　　從主營產品來看，風華高科表示去年市場訂單飽滿，產品價格穩中有升。隨著5G終端商用規模持續上升，將帶動核心關鍵元器件需求的大幅上升，公司判斷電子元器件行業長期發展趨勢不會改變。目前部分大宗商品價格出現了不同程度的上漲，帶來了公司部分原材料的價格波動，如果公司持續降成本和議價空間無法填補材料價格持續上漲，潛在會增加生產成本導致毛利率下降。

　　去年以來，受疫情影響，全球MLCC產能出現較大缺口，價格已于2020年下半年開始持續上揚，而日本“213”地震現已造成較大范圍的停電潮，預計將影響全球MLCC的整體供給情況，加上5G手機和電動車需求拉動，MLCC獲將繼續上漲。

　　從全球MLCC格局來看，目前以村田、太陽誘電為代表的日本企業壟斷全球高端MLCC市場。風華高科指出，公司產能規模及技術水平與國際行先進同行仍然有差距;要追趕及縮小差距，仍然受制于公司面對快速擴張的運營水平及相關材料、裝備領域的技術差距，同時受制于相關資源的國產化自主配套率。

　　對于2021年，風華高科指出，公司將聚焦主營產品提質擴產，依托重大項目，強化產業協同，整合產業配套，全面推進重大技改擴產投資項目建設，構建“核心元器件+核心材料”產業發展新格局，夯實產業基礎，發展產業集群、健全產業體系。

　　市場反應來看，雖然今年以來風華高科股價出現回調，但自去年初以來，公司股價累計漲幅超過95%，最新股價報收于28.6元/股，總市值256億元。

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