MLCC貼片電容未來價格展望

　　時間已經步入2019年尾聲，各大產業2020年景氣預期成為股價表現的焦點，而干擾被動元件產業的跌價趨勢可望減壓，業界預期，由于庫存量已經降低，各MLCC廠對產能利用率的控制已臻成熟，合約價再重挫的機率不大，第四季的合約價仍高于2017年第四季的價格達2位數以上。

　　被動元件產業已經擺脫小廠林立的時代，全球前五大廠合計拿下80%的市占率，進入寡占型態，過去兩年，MLCC現貨價、合約價相繼大漲，車用電子加入應用端吸納日商產能，臺廠在泛用型領域話語權大增，即使今年價格回落，第四季更因特定規格供應吃緊，龍頭廠改采配貨方式，導致EMS廠砍不下去，合約價初步止穩。

　　今年第四季MLCC合約價跌幅收斂至3～5%，比起第三季跌幅銳減50%，而根據業界估計，相較于去年第三季的高峰，合約價的確是跌掉不少，但是相比于起漲前的價格，目前的價位還是高于2017年第四季的價位，網通廠形容，這樣的價位對MLCC廠還是很「補」。

　　過去數十年，MLCC價格處于非漲即跌的狀態，幾乎沒有平原區，每年ASP跌掉20%，平均每季下跌5%，連跌十年之下，造就小廠難以生存的競爭態勢，村田、三星、國巨、太陽誘電、華新科穩居前五大廠，隨著庫存水位大幅滑落，車電、5G、IoT等應用進場，雖然還沒有放量，但是只有少數廠家擁有合格且夠大的產能，以匹配大型品牌廠、EMS廠需求，被動元件的版圖已經大勢底定，臺、日、韓廠商各擅勝場，產業趨向穩定。

　　MLCC過去兩波漲價潮分別發生在2000年、2010年，2000年的漲價動能來自于千禧年逼近，提前發動的需求，2010年的需求則來自于2008年金融風暴遞延的需求，因各項預算遭到凍結，導致需求往后挪;總的來說，這兩波需求都不是真的需求，提前或延后的拉貨潮之后，動能下滑，被動元件產業自然回歸平淡。

　　然而從2017年啟動的缺貨潮，從現貨價上漲到合約價上漲支撐了兩年，若不是中美貿易戰作梗，或許價格會進入高原區，不過歷經價格下跌，供、需兩端的狀態沒有太大的改變，甚至MLCC廠在稼動率的調控上更為靈活，隨著中美貿易談判漸露曙光，庫存已經清空，下波缺貨潮或許有機會在明年下半發生，若再步入實質缺貨，將是MLCC史上最短的循環周期。